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近日，位于紐約的 Avista Capital Partners 宣布了一項(xiàng)從 Varsity Healthcare Partners 手中收購(gòu) Probo Medical 多數(shù)股權(quán)的交易。盡管沒(méi)有披露財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)或交易條款，但業(yè)內(nèi)人士分析，該交易價(jià)格可能在 4.5 億美元左右，約合人民幣28.5291億元。

值得一提的是，被收購(gòu)的Probo Medical 是國(guó)產(chǎn)器械一哥邁瑞醫(yī)療在北美的獨(dú)家分銷(xiāo)商，2021年8月底，邁瑞醫(yī)療北美公司將其超聲系統(tǒng)的分銷(xiāo)權(quán)交給Probo Medical。那么，本次Avista從Varsity手中收購(gòu)Probo Medical 后，Probo Medical 的邁瑞北美超聲分銷(xiāo)權(quán)是否會(huì)發(fā)生改變？

01

邁瑞海外合作商Probo Medical 被收購(gòu)

總部位于伊利諾伊州的 Probo Medical成立于 2014 年，是一家超聲設(shè)備翻新商，其在 Varsity 投資期間不斷發(fā)展壯大，垂直整合的 Probo Medical現(xiàn)在在美國(guó)和歐洲擁有 14 家工廠(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，它現(xiàn)在提供超聲探頭銷(xiāo)售和維修服務(wù)，2021 年的 EBITDA 超過(guò) 3000 萬(wàn)美元，高于 2018 年的 800 萬(wàn)美元。

Avista 合伙人 Sriram Venkataraman 在一份聲明中表示：“隨著有利的行業(yè)趨勢(shì)持續(xù)，特別是對(duì)更新、高質(zhì)量翻新設(shè)備的需求不斷增長(zhǎng)，Probo Medical處于加速增長(zhǎng)的有利位置。”

這種需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一是大流行期間醫(yī)療機(jī)構(gòu)的預(yù)算壓力——需要盡可能削減成本，這往往有利于翻新醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)。

Probo Medical在與 Varsity Healthcare Partners 合作的三年中蓬勃發(fā)展。Varsity Healthcare Partners 的創(chuàng)始合伙人 David Alpern 表示，這種關(guān)系也將繼續(xù)下去，他表示，公司期待“通過(guò)我們的第三個(gè)基金的承諾，繼續(xù)與Probo Medical的合作伙伴關(guān)系。我們相信 Probo Medical將在 Avista 作為他們的合作伙伴的情況下繼續(xù)蓬勃發(fā)展，我們期待在他們成長(zhǎng)故事的新篇章中為他們提供支持?！?/span>

Probo Medical首席執(zhí)行官 Michael Asmer 指出，Probo Medical將受益于 Avista 的財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略支持，并強(qiáng)調(diào)“美國(guó)和歐洲存在強(qiáng)大的收購(gòu)機(jī)會(huì)渠道”，以進(jìn)一步幫助“我們令人印象深刻的增長(zhǎng)軌跡”。

02

Avista致力于投資醫(yī)療保健企業(yè)

已投金額近80億美元

資料顯示，Avista 成立于 2005 年，是 DLJ Merchant Banking 的衍生公司，后者在當(dāng)時(shí)是世界上最大和最知名的投資公司之一。Avista 隸屬于A(yíng)vista Public Acquisition Corp II（“APAC”），APAC也是一家專(zhuān)注于醫(yī)療保健行業(yè)的世界級(jí)私募股權(quán)公司，于 2021 年 8 月完成了首次公開(kāi)募股。

Avista的部分投資組合

目前，Avista已在全球 40多家醫(yī)療保健企業(yè)投資近 80 億美元，累計(jì)交易價(jià)值超過(guò)75億美元，獲得收入超過(guò)45億美元。Avista 的投資集中在外包制藥和醫(yī)療技術(shù)服務(wù)、消費(fèi)者醫(yī)療保健、醫(yī)療設(shè)備和技術(shù)、專(zhuān)業(yè)和仿制藥、分銷(xiāo)和服務(wù)以及醫(yī)療保健技術(shù)領(lǐng)域的中型企業(yè)。

Varsity Healthcare Partners 是一家中低端市場(chǎng)私募股權(quán)投資公司，專(zhuān)注于與創(chuàng)始人、企業(yè)家和管理團(tuán)隊(duì)合作，打造領(lǐng)先的醫(yī)療保健服務(wù)公司，其投資的重點(diǎn)領(lǐng)域也是醫(yī)療保健服務(wù)（包括提供者、支付者和外包服務(wù)），投資規(guī)模在1000 萬(wàn)至 6000 萬(wàn)美元的股權(quán)投資（或與共同投資合作伙伴的投資規(guī)模更大）。

那么，Avista為何要從Varsity 手中收購(gòu) Probo Medical ？Probo Medical 憑借何種魅力吸引背景強(qiáng)大且投資經(jīng)驗(yàn)豐富的 Avista ？

03

Probo Medical是美國(guó)

最大超聲系統(tǒng)翻新商和經(jīng)銷(xiāo)商

Probo Medical作為美國(guó)最大的翻新超聲系統(tǒng)和超聲探頭的垂直整合維修供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商，致力于提供廣泛的醫(yī)療成像設(shè)備的翻新、銷(xiāo)售、零部件、服務(wù)和維修，包括超聲、c臂、CT、MRI、PET/CT、x射線(xiàn)等。Probo Medical通過(guò)不斷收購(gòu)與合作進(jìn)行增長(zhǎng)性資本投資，以支持Probo Medical的增長(zhǎng)和擴(kuò)張。

今年1月份，Probo Medical通過(guò)收購(gòu)REMETRONIX 擴(kuò)大了其北美業(yè)務(wù)，后者在整個(gè)北美安裝和拆卸醫(yī)療設(shè)備。REMETRONIX 為 CT、MR、PET/CT、X 射線(xiàn)和質(zhì)子治療設(shè)備提供服務(wù)，在美國(guó)和加拿大設(shè)有多個(gè)辦事處，在英國(guó)設(shè)有一個(gè)辦事處。除了安裝和拆卸之外，新增加的服務(wù)還為 Probo Medical 增加了運(yùn)輸、索具、維護(hù)、存儲(chǔ)和翻新服務(wù)，Probo Medical 專(zhuān)門(mén)從事成像設(shè)備的零件和維修。

不過(guò)，這只是Probo Medical最近進(jìn)行的多項(xiàng)收購(gòu)之一。

去年，Probo Medical收購(gòu)了專(zhuān)注于超聲設(shè)備的服務(wù)提供商Tenvision 。該交易為其提供了 Tenvision 在成像模式方面的銷(xiāo)售、服務(wù)、維護(hù)、維修和培訓(xùn)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。作為交換，Tenvision 的客戶(hù)獲得了世界上最大的新舊診斷成像設(shè)備庫(kù)存，以及超聲租賃和探頭維修服務(wù)。

在此之前，Probo Medical 收購(gòu)了 SonoDepot，這是一家位于佛羅里達(dá)州的第三方服務(wù)、維護(hù)和維修機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)也專(zhuān)門(mén)從事超聲維護(hù)、服務(wù)、銷(xiāo)售和設(shè)備租賃。

同一時(shí)間，Probo Medical還收購(gòu)了一家英國(guó)公司 Mount International United Services，該公司為英國(guó)各地的醫(yī)學(xué)成像設(shè)備提供第三方服務(wù)、維修和維護(hù)，包括超聲、CT、MR 和 X 射線(xiàn)。MISU 為 250 多家 NHS 信托和醫(yī)院提供服務(wù)；平均正常運(yùn)行時(shí)間率為 99.98%；以及購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售和租賃各種醫(yī)學(xué)成像設(shè)備。

此外，Probo Medical在2019 年收購(gòu)了 Trisonics，后者專(zhuān)門(mén)從事超聲設(shè)備的銷(xiāo)售，包括 2D、3D/4D 和經(jīng)食管超聲探頭的轉(zhuǎn)售；在2018 年則與 MedCorp 合并，這一交易還使合并后的公司成為當(dāng)時(shí)行業(yè)最大的超聲設(shè)備經(jīng)銷(xiāo)商。

04

邁瑞北美分銷(xiāo)權(quán)將何去何從？

那么，本次Avista從Varsity手中收購(gòu)Probo Medical 后，Probo Medical 的邁瑞北美超聲分銷(xiāo)權(quán)是否會(huì)發(fā)生改變？由于目前兩家私募公司的交易細(xì)節(jié)尚未公布，很多交易細(xì)節(jié)還不明朗。

不過(guò)，全球翻新醫(yī)療市場(chǎng)體量龐大 ，邁瑞對(duì)私人診所超聲發(fā)展起重要推動(dòng)作用。目前，中國(guó)對(duì)二手或翻新醫(yī)療器械的監(jiān)管政策從來(lái)就沒(méi)有放開(kāi)過(guò)。但在美國(guó)等國(guó)家，達(dá)到翻新設(shè)備的嚴(yán)格要求后銷(xiāo)售翻新醫(yī)療器械屬于合法行為。

國(guó)外一些醫(yī)械大廠(chǎng)商，如GE醫(yī)療、飛利浦醫(yī)療、西門(mén)子醫(yī)療、佳能醫(yī)療，在翻新醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域，也都分別有自己一套完善的流程和機(jī)制。如GE醫(yī)療從事翻新醫(yī)療設(shè)備已有20年歷史，這一業(yè)務(wù)部門(mén)被稱(chēng)為GoldSeal。

GE醫(yī)療就通過(guò)GoldSeal項(xiàng)目提出回購(gòu)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)還能夠收回一些費(fèi)用。一旦廢棄設(shè)備被GE醫(yī)療購(gòu)買(mǎi)，工程師就會(huì)拆卸掉該設(shè)備，將其運(yùn)到GE醫(yī)療的一個(gè)機(jī)構(gòu)，在那里將設(shè)備進(jìn)行翻新。GE 醫(yī)療翻新的設(shè)備與新設(shè)備相比，磁共振、CT或PET/CT產(chǎn)品可以節(jié)省大約20%左右的采購(gòu)成本。此外，GoldSeal項(xiàng)目的零部件也是購(gòu)買(mǎi)二手零部件的可靠選擇，并且價(jià)格公道。

2018年5月，由美國(guó)Prudour Pvt市場(chǎng)調(diào)研公司發(fā)布的報(bào)告注顯示，到2020年，全球翻新醫(yī)療市場(chǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到104億歐元。在未來(lái)5年，其年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到12%。在全球醫(yī)療技術(shù)市場(chǎng)占比約為17%。隨著醫(yī)療保健行業(yè)私有化程度的提高，人們對(duì)翻新醫(yī)療器械的需求不斷增長(zhǎng)。由于許多政府無(wú)法有效地投資醫(yī)療保健行業(yè)，以及對(duì)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)創(chuàng)新和技術(shù)的高需求，醫(yī)療保健行業(yè)的私有化程度正在迅速提高。例如，在2018年2月，沙特阿拉伯啟動(dòng)了醫(yī)療保健私有化計(jì)劃。

數(shù)據(jù)表明，在翻新醫(yī)療設(shè)備的細(xì)分類(lèi)型方面，醫(yī)學(xué)影像設(shè)備占有較大份額。醫(yī)學(xué)影像、心血管和神經(jīng)系統(tǒng)等設(shè)備的較高成本壓力，是推動(dòng)全球翻新醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。據(jù)悉MRI 和 CT是翻新設(shè)備市場(chǎng)最多的兩大醫(yī)療設(shè)備，占了一大半全球醫(yī)療設(shè)備翻新市場(chǎng)份額。

而邁瑞醫(yī)療作為一家全球領(lǐng)先的醫(yī)學(xué)影像公司，以超聲系統(tǒng)為代表的設(shè)備也是其北美公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。在巨大的市場(chǎng)體量面前，不論是邁瑞北美分公司與Probo Medical的合作表明，邁瑞醫(yī)療全面的產(chǎn)品組合和開(kāi)創(chuàng)性的技術(shù)正在推動(dòng)海外私人診所使用超聲系統(tǒng)的方式，同時(shí)公司也在走在獲得翻新醫(yī)療市場(chǎng)份額的道路上。

由此，Probo Medical在易主Avista后，邁瑞北美的分銷(xiāo)權(quán)也成了行業(yè)關(guān)注點(diǎn)。那么，其分銷(xiāo)權(quán)是否會(huì)隨之發(fā)生改變？由于目前兩家私募公司的交易細(xì)節(jié)尚未公布，很多交易細(xì)節(jié)還不明朗，不過(guò)，器械之家將持續(xù)關(guān)注相關(guān)動(dòng)態(tài)，并在第一時(shí)間進(jìn)行報(bào)道。